金融:险资股权投资撑持力度加大 利好资产端开展

    核心观念 :


1.工作 近日,中国银保监会新闻说话 人肖远企指出银保监会将鼓励保险公司使用持久 期账户资金,增持优质上市公司股票和债券;并适当拓宽专项产品投资规模 ,允许专项产品通过券商资产管理方案 和信托方案 ,化解股票质押流动性风险;关于 保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加速 有关备案、核准工作。


2.我们的分析与判断监管层说话 开释 明确政策信号,加大险资股权投资撑持力度,进一步松绑险资运用。


2018年10月份,刘鹤副总理就当时 经济金融抢手 问题承受 采访,指出要鼓励市场长时间 资金来历 ,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度,强大 机构投资者力气 ,稳固 市场长时间 投资的基础,开启了险资股权投资新一轮松绑。银保监会本次说话 ,政策信号进一步明确,加大险资股权投资撑持力度,为资本市场引入长时间 资金。


从监管环境看,保险资金运用政策松绑的条件日渐成熟。2015-2016年频频 呈现 的险资举牌行为,粗野 行径扰乱市场次序 。为了规范险资入市行为,监管强化。2016年底 以来,保险资金运用长时间 处于从严监管的状态,尤其是权益类投资的比例、资金来历 和性质一直遭到 严厉 的限制。2017年1月,保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的告诉 》将险企股票投资划分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形,对不同情形下的资金来历 、偿付能力和一致举动 听 等领域进行规则 ,同时再次明确了“保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%,投资权益类资产的账面余额算计 不得高于本公司上季末总资产的30%”的要求;2018年1月,保监会修订发布《保险资金运用管理方法 》,将前期险资运用的规范性文件上升为部门规章,同时提出改善 保险资金运用比例监管,依据 资金运用实践 状况 ,对保险资产的分类、品种 以及相关比例等进行调整。此外,保监会还强化了对险企股权、人身险产品的监管以及举牌、大额未上市股权和不动产投资的信息披露。截至现在 ,险资举牌工作 已大幅减少,险资入市逐步规范化,投资端松绑已具备杰出 的监管环境。


从市场需求来看,当时 的资本市场需要机构投资者入市,险资具有长时间 性、寻求 收益安全性等特点,有助于维护资本市场安稳 健康开展 。同时,险资在防备 化解股票质押风险、效能 实体经济方面也具有重高文 用。2018年,A股市场震荡下行,股票质押风险暴露。监管层于2018年三季度以来出台多项政策纾解股票质押风险。银保监会出台了《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的告诉 》,允许保险资产管理公司设立专项产品,参加 化解上市公司股票质押流动性风险,并且明确该类产品不归入 保险公司权益类资产核算 投资比例。此次说话 进一步强调“适当拓宽专项产品投资规模 ”,拓展资产配置空间。政策继续 松绑,不只 有助化解股票质押流动性风险,并且 为优质上市公司和民营企业提供长时间 融资撑持。截至现在 ,已有国寿资产等10家保险资产管理公司完成专项产品的设立前挂号 ,方针 规模算计 1160亿元。其间 ,5单专项产品现已 落地,完成投资约22亿元。